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原标题:财经资讯:技术论市:6月,指数弱势震荡,分化或现改善

浏览次数:54 时间:2019-12-04

财经资讯,5月,市场出现严重分化,上50指大幅上涨,其他指数明显下跌。市场资金净流出减少,出现一定回流迹象,主要集中在金融行业。

一、前期观点回顾

    6月,弱势震荡。连续3个月收阴之后,短期回落可能出现减缓,但整体依然疲弱,可能表现为弱势震荡。上证指数3000点附近出现抵抗,短期可能在3080上下50点震荡;创业板指更弱一些,可能呈现阴跌,反弹基本限定在20日均线。上50指数由于短期明显超买,且大涨之后一般会跟随调整,6月份或现震荡回落。

在前期的策略观点中我们提到:由于市场前期做多逻辑的缺失以及消息面突发因素的影响,市场短期走势较弱。中美关系以及宏观经济前景不确定性加大等因素的制约之下,短线市场预计将在国内政策与内外压力的综合博弈中前行。制约因素限制了指数上行空间,政策托底又使得下行空间基本可控,市场短期仍难摆脱弱势震荡的整体格局,无论反弹还是下跌,空间可能都不大,直到新的刺激因素出现才能打破这种弱势均衡。

    少数大权重股上涨,多数股票下跌的分化状态或有改变。大权重可能出现震荡回落,其他股票或迎来少许表现机会。根据连续3个月累积回落幅度以及5月份行业资金的细微变化,适当关注:

二、一周市场回顾及走势分析

    商贸零售、房地产、钢铁、轻工、传媒、农林牧渔。

在上周小幅反弹之后,本周市场走势状况明显趋弱,连续六个交易日的持续下跌调整之后,市场指数本周创出了本轮调整以来的新低。除上证指数外其余主要市场指数均已完全回补了前期上涨缺口。作为前期上涨行情中出现了第一个突破型缺口,该位置的回补意味着市场原有上涨趋势出现松动,这对于市场资金的做多预期冲击较大。市场本周持续回落过程中成交水平的持续萎缩,正是做多动能不断下滑的表现,在市场抛压并未明显增加的情况下,长时间的缩量窄幅震荡成为了市场下跌的主要诱因。

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本周市场个股赚钱效应也出现了明显的下滑,尽管指数跌幅不大,但由于市场缺乏主流做多逻辑,致使市场热点板块表现不佳。多数热点板块上涨持续性较弱,并且在短期上涨后出现大幅度的下跌调整,因此无论在个股涨跌家数数量上,还是平均涨跌幅度上,本周市场个股均表现出明显的负赚钱效应,市场做多人气已滑落至年内最低水平,这无疑会对后期市场走势造成较大的压力。

市场整体表现

从指数周涨幅来看,本周呈现出较为明显的个股普跌,热点匮乏的特征。概念题材板块居多的中小板综指和创业板综指指数跌幅较大,上证50指数和沪深300指数则相对跌幅较小。我们认为,这种市场结构性分化风格的变化说明市场资金短期风险偏好出现了明显的加强,弱势状态下绩优蓝筹类板块对于市场资金的吸引力明显加大,而前期表现更为突出的概念题材板块则继续成为短期市场资金主要的抛售对象。。

图:1:

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资料来源:中信建投通达信

板块表现

从行业板块本周来看,5G板块在消息面利好的刺激下成为为数不多的市场短期热点板块,银行板块则继续表现出现较为明显的抗跌走势。而以软件、高端装备制造和生物医药为主的科技类板块则成为了本周市场主要的杀跌对象

图2:

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资料来源:wind资讯

从概念板块涨幅来看,除了5G概念外,代表着资金避险属性的黄金概念板块本周表现突出。但除此之外市场其余概念板块全线尽墨,市场短期热点板块的弱势所折射出的正是当前市场资金做多预期的不足。

图3:

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资料来源:wind资讯

市场资金动向

本周北向资金逆势呈现出净流入状态。全周北向资金小幅流入96.08亿元。在市场整体持续下滑的情况下,北向资金却一改前期持续的净流出状态,说明绩优蓝筹板块在持续调整后再度得到了资金的关注,这与其本周所表现出的相对抗跌的走势相一致。

图4:

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资料来源:wind资讯

从两融余额数据来看,融资融券余额本周继续小幅回落,但相较于市场整体的下跌幅度而言融资余额下滑幅度并不明显。两融余额占市场流通市值的比例近期稳定在2.10%左右,表明市场资金主流情绪依旧为谨慎观望。

图5:

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资料来源:wind资讯

个股表现情况

本周市场个股呈现出普跌态势,两市2896只个股收跌。就个股涨跌比例以及涨跌个股的平均幅度来看相较于上周市场本周并未出现明显的好转,就市场整体赚钱效应而言,当前市场依旧处于弱势下跌调整格局之中,市场赚钱效应不足。

图6:

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